本周cbot大豆期价在豆油单周出口量大幅上升的利好刺激下大幅上扬后回落，大豆指数一度突破1050美分/蒲式耳的整数关口并创出年内新高，但未能站稳在1050美分/蒲式耳之上。本周五晚上美国农业部将公布9月的作物产量报告，市场普遍预计美豆单产和产量将被小幅调低，但同比仍将大幅增加。在9月作物产量报告出台之际，市场交投心态谨慎，后期美豆单产和产量虽然被调低，但是美豆创纪录产量的预期更加明朗。预计随着中国对下一年度美豆的采购进度放缓，美豆丰产的利空将逐渐兑现，美豆震荡下跌的可能较大。

本周，连豆期价追随外盘走势冲高回落，宽幅震荡走势。连豆指数在突破4100整数关口后如其回调，反映该阻力位的有效性。受本周四国家查处投机资金的传言影响，连豆期价追随大宗商品走势回调，近期豆类市场在大豆丰产上市的前期大幅上涨，资金市特征表现明显。如果传言属实，对整体商品市场尤其是豆类市场的打击将是致命的。由于近期食用农产品价格连续上涨，市场普遍预计8月cpi将创年内新高。在管理通胀预期的压力之下，后期市场出台农产品调控政策的可能性加大。前期传言的150万吨大豆临储库存转为地储在近期实现的可能性加大。预计后期在美豆走势和国内政策面的共同指引下，连豆期价将震荡回调。

本周，豆粕期价冲高回落，盘中创年内新高，走势较大豆期价强。在豆粕期价的连续反弹带动下，各地豆粕现货价格继续小幅上涨，沿海地区43%豆粕现货价格在3150-3270元/吨，环比小幅上升60-100元/吨。需求方面，豆粕现货价格在本周涨至年内高点后，下游中间商及终端消费厂商购销心态谨慎，成交清淡。由于前期采购合同仍在执行中，加之本周大豆及豆粕期价宽幅震荡，市场需求方观望情绪严重，需求阶段性减少。供给方面，虽有部分油厂检修，但油厂在理想的加工收益下开工率仍较高，油厂的豆粕库存压力一直较大。后期进口大豆到港成本和近月船期大豆成本仍将环比继续上升。豆粕价格在生产成本支撑下，下降的空间不大。加之油厂对节日小包装油的铺货行情已经结束，豆油需求环比减少，油厂对豆粕实行挺价销售的策略可能性较大。预计近期豆粕价格将继续受到大豆价格走势的指引，走势可能会较豆油、大豆稍强。

本周，主要港口进口大豆到港成本为3550元/吨，环比上涨50元/吨，进口大豆分销价为3700元/吨，环比大幅上涨180元/吨。本周豆油、豆粕价格上涨，进口大豆成本虽小幅上涨，但据此综合测算的进口大豆初榨盈利环比上升，达到年内高点。到港成本的上升，以及理想的加工收益使得港口分销价格表现坚挺，但本周涨幅过大，估计分销需求会受到一定的抑制。本周，近月船期大豆进口成本环比小幅上升，由于国内油粕价格回升幅度较大，以近月船期进口成本及当前油粕价格核算的大豆加工亏损幅度缩小，但仍维持高位。目前国内油粕价格仍难以支撑油厂对近月船期进口大豆的采购成本。预计随着近期豆粕、豆油期价高位震荡回调，油厂对后市行情看涨预期将减弱，后期定购的近月船期进口大豆数量将维持环比减少的趋势。

本周，我国北方地区出现大范围降温天气，气温下降幅度为4-8度，局部达10-12度。但降温天气不会对大豆产量形成较大影响，小部分地区出现的低温早霜仅可能对大豆品质形成不利影响，即青豆的比例可能上升，同时大豆的出油率会受到一定影响。本周，主产区大豆收购购销清淡，由于农户手中余粮不足，油厂开工率受限，主产区豆油、豆粕价格上涨，综合测算的国产大豆加工收益继续保持盈利状态。